国家统计局于11月10日发布的1-10月全国固定资产投资(不不含农户)447425亿元，同比快速增长10.2%，高于笔者预期的回落至10.5%左右。对比1-8月的增长速度10.9%与缔造15年新高的1-9月增长速度10.3%，10月份的社会投资力度早已显著增大，10月份的财政收支数据(收益同比快速增长8.7%，开支同比快速增长36.1%)也展开了佐证。

　　一、镍市分水岭若影若现。　　2014年11月27日，LME镍库存推上40万吨高台超过401850吨后，2015年6月4日建构历史性的绝顶470376吨，比2013年1月4日的141708吨减少了328668吨，LME镍库存在这29个月内完全刷了两番。

11月10日，LME镍库存上升到418726吨，回到到1月21日419964吨的下方。LME镍库存从6月4日的峰顶至今早已增加51648吨大约11%，镍库存持续加快上升的态势昭然显出。

从最近市场大力出售的趋势看，暴跌40万吨早已指日可待。　　尽管LME镍价在多重利空抨击下，从2013年1月4日的17500美元上升至2015年6月4日的12950美元，11月12日的三个月收盘价格9410美元再度缔造了历史新高，34个月跌到去价格近一半。

相当严重背离成本的超低镍价早已大幅度推展不锈钢应用于构建了历史性的大普及，正在向不锈钢自来水管、不锈钢燃气管、不锈钢螺线等新领域阔步会师。有关数据确切地指出，镍价格的高成本承托与镍市场需求的较低售价扩展互相点缀，40万吨库存的心理防线一旦暴跌，镍市行情的分水岭日趋显著。　　11月10日，国家主席习近平在中央财经领导小组第十一次会议上回应，在有助于不断扩大总需求的同时，着力强化供给外侧结构性改革，着力提升供给体系质量和效率，强化经济持续增长动力。

随着全社会对不锈钢从便宜高价的过时观念中摆脱出来，城建规划以及住房建设、食品卫生等主管部门需要确切认识到精研主席拒绝减缓供给侧改革的历史意义，不锈钢的绿色环保与优越性能将不会被渐渐被普遍理解。一旦全社会认识到不锈钢的成本不切实际与普及意义，市场又将呈现另一个年市场需求多达1500万吨的新空间。　　二、镍市供需流失成共识。

　　近年来，镍的电子交易场所在热衷抹黑的神州南北遍地开花，上海期货交易所也在3月27日月散户交易镍期货品种，彻底改变了　　LME的长年独占地位。华人交易群体在客观上渐渐占有全球镍市的多数人群后，既引起了SHFE与LME的交易客户竞争，也流露了新入交易参与者的投机心理薄弱。尽管2015年的镍市场需求快速增长与镍供给增加是不争的大趋势，市场常常也重复纠葛于统计数据差异的小细节。

　　安泰科2015年国际镍钴会议纪要指出，中国原生镍产量从2014年开始渐渐上升。上升的态势从镍铁厂投产以及电解镍企业以缩短检修名义减产等诸多方面皆已反复证明，至于2015年的产量否只上升12.2%还必须时间与数据展开检验。

镍铁进口量自2015年4月缔造历史新纪录75154吨以后经常出现了大幅度回升等数据也明晰指出，忽创意较低的镍价早已完全压制了中国企业投资印尼等海外镍项目的如期投产达产信心。中国港口的镍矿库存在11月13日保持在1602万滑吨的水平，单从数量上就比2014年1月3日的港口库存高点2580万吨上升近40%，从金属量计算则上升了多达2/3。

　　我国电池产业对镍的消耗虽然占到比较小，安泰科数据表明的2015年增长速度高达16%。尽管不少机构统计资料的粗钢产量数据不存在较小分歧，占有镍消耗量82%左右的不锈钢产量维持快速增长仍是不争的事实。根据51bxg产业研究中心统计资料，2015年1-12月份，中国规模以上不锈钢生产企业的粗钢产量未来将会超过2453万吨，同比增加136.9万吨，增幅为5.9%。中国不锈钢协会(捐)秘书处根据统计资料的43家不锈钢粗钢生产企业数据分析，基本尊重该136.9万吨增量及5.9%增幅。

由于一些企业的统计资料意识不强劲以及中频炉冶金数量的统计资料可玩性较小，估计2015年的不锈钢粗钢产量大体应当在2320-2350万吨之间。　　200系不锈钢早已升级为不含镍量1.3%甚至更高的新水平，部分不不含镍的200系不锈钢品种早已被市场出局。菲律宾镍矿的不含镍量较低，2015年的国产低镍铁大部分只有8-9%的镍含量，必须加到镍板才能符合不锈钢生产的品质确保。

据各方面信息推算出，中国不锈钢冶金企业用于镍铁的比例有可能从80%上升到70%左右，镍板的综合消耗量应当从12-15%提高到20-25%左右。诸多数据指出，中国市场在2015年的镍消费量将不会低于96万金属吨，增长速度也不会低于2.2%。　　三、很弱心态忽略供需好转。　　西方国家长年宿老双重标准以及对极端势力的短视性纵容利用造成了13日晚的巴黎大悲剧再次发生，全球各地完全一致反感指责极端恐怖主义。

连累自身的疼痛悲愁必定不会引发西方社会对压制恐怖主义的重新认识，法国早已宣告为首戴高乐号航母参予压制盘据在叙利亚的极端势力。中东战事估算不会不断扩大，全球安保或不会再次升级，军械消耗也不会有所增加，一些股评人士早已撰文警告注目军工概念股票。　　虽然全球军工产业对镍供需态势的影响微乎其微，似乎也不会对早已经常出现显著供需形势反败为胜的镍市参与者带给一丝新的心理承托与交易定力。15000美元是镍生产的全球平均值成本线，在中国固定资产投资增长速度大大暴跌引起的市场乐观情绪中，大部分专业媒体也或许长年漠视或自由选择记得了成本概念。

价格走势早已严重影响了供需形势，供需态势终将新的影响价格趋势。　　普碳钢厂投产不断扩大的态势大大警告成本概念必定不会影响供需变化，高于成本线将近60%的9410美元似乎无法保持镍生产企业的决意。

也许巴黎轰炸事件不会短期影响镍价之后暴跌，当前历史性低价显露出的市场机会也会被永久性完全挖出，必定不会更有更加多的理性买家采行悄悄行动。当LME镍库存暴跌40万吨以后，市场情绪将不会经常出现历史性的豁然反败为胜。也许有不少人许久以后才不会回想再行回看市场演进的轨迹，难道镍市行情轻舟早已跨过万重悲情山谷，镍市分水岭早就远在身后。

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